2023. 4. 12. 14:14ㆍ카테고리 없음
천연가스 ETF와 천연가스 ETN 종류와 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) 천연가스 롤오버 환헤지에 대해서 알아보겠습니다.
천연가스 ETF는 없고 천연가스 ETN 상품만 검색이 됩니다.
ETF와 ETN 차이점은 ETF는 만기가 없는데 ETN 상품은 만기가 있습니다.
주식형 ETF 매매차익은 비과세 나머지는 과세인데, ETN 매매차익은 모두 과세 대상입니다.
ETN의 신용위험 : 발행회사의 신용상태에 따라 투자원금이 보호되지 않을 수 있습니다.
※ 천연가스 ETN 중 거래량 순으로 상위 상품에 대해서 알아보겠습니다.
23년 4월 11일 기준 거래량 많은 순으로 나열하면 다음과 같습니다.
(거래량은 향후 변동 가능합니다)
- 삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN B (거래량 : 6,030,241)
- 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) (거래량 : 1,076,125)
- KB 블룸버그 레버리지 천연가스선물 ETN(H) (거래량 : 686,013)
- TRUE 블룸버그 레버리지 천연가스 선물 ETN (거래량 : 521,595)
[글 게시 순서]
1. 삼성증권 천연가스 ETN
- 삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN B
- 삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN C
2. 신한 천연가스 ETN
- 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H)
- 신한 블룸버그 -2X 천연가스 선물 ETN(H)
- 수익률 예시 (상승후 하락, 하락후 상승, 지속 상승, 지속 하락)
3. 투자결정시 유의사항
4. 천연가스 롤오버 효과 (비용예시)
5. 천연가스 환헤지 환노출
아래에서는 거래량이 많은 삼성증권 상품과 신한투자증권 천연가스 ETN 상품에 대해서 알아보겠습니다.
삼성증권 천연가스 ETN과 신한투자증권 천연가스 ETN의 가장 큰 차이점은 환헤지 여부입니다.
각각의 ETN 상품의 특징을 알아본 후 환헤지가 필요한 경우에 대해서도 알아보겠습니다.
1. 삼성증권 천연가스 ETN
레버리지 상품과 인버스 상품 2가지로 나눠서 알아보겠습니다.
아래 레버리지와 인버스 2X 상품의 차이점은 레버리지는 천연가스 가격이 오를 때 2배의 수익을 추구하는 상품이고, 인버스 2X 상품은 천연가스 가격이 내릴 때 2배의 수익을 추구하는 상품입니다.
- 앞으로 천연가스 가격이 오를거 같으면 레버리지에 투자
- 앞으로 천연가스 가격이 내릴거 같으면 인버스에 투자
- 앞으로 천연가스 가격이 횡보할 거 같으면 여기에 투자하지 않는게 좋습니다.
- 삼성증권 천연가스 레버리지 (삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN B ) : 양의 2배 수익 추구
- 삼성증권 천연가스 인버스 (삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN C) : 음의 2배 수익 추구
삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN B
뉴욕 상업거래소에 상장되어 있는 천연가스 선물의 양의 2배 수익률을 추종하는 상품입니다.
해당 선물 최종거래일 이후 차근월물 선물 100%로 구성되며 롤오버 차근월물 선물이 5일 동안 매일 20%씩 증가하는 빙류로 교체됩니다. 이후 최종거래일까지 차근월물 선물 100%로 구성됩니다.
- 기초지수 : DJCI Natural 2X Leveraged TR
- 기초 지수 산출기관 : S&P Dow Jones Indices
- 환노출
- 최종거래일 (만기일) : 23년 7월 18일
- 제비용 : 연 0.85%
삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN C
뉴욕 상업거래소에 상장되어 있는 천연가스 선물의 음의 2배 수익률을 추종하는 상품입니다.
S&P Dow Jones가 산출하는 DJCI Natural Gas 2X Inverse TR Index의 수익률을 추적하는 상품입니다. (단, 제비용 연0.85% 차감)
- 기초지수 : DJCI Natural Gas 2X Inverse TR
- 기초지수 산출기관 : S&P Dow Jones Indices
- 환노출
- 최종거래일 (만기일) : 25년 5월 28일
- 제비용 : 연 0.85%
2. 신한 천연가스 ETN
신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN (H)
(Code:500073)
해당 ETN은 NYMEX에 상장되어 있는 천연가스 선물의 일일 수익률을 2배수로 추적하는 전략을 지수화한 상품입니다.
환전수수료 없이 NYMEX에 상장되어 있는 Natural Gas Futures에 투자하는 상품으로 해당 선물의 가격이 상승할 시 2배의 수익을 추구할 수 있는 상품으로, 만약 해당 선물의 가격이 하락할 경우 손실 위험이 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
상품명 뒤에 붙은 (H)는 환헤지가 되어 있는 상품을 표시합니다.
신한 천연가스 ETN은 삼성상품과 달리 환헤지가 되어 있어, 만약 향후 원달러환율이 하락할 경우에 환율에 대한 방어가 가능합니다.
기초지수는 한국시간 기준 08:00~05:20 (서머타임시 07:00~04:20)동안 실시간으로 산출됩니다.
한국거래소 정규장 시간 09:00 ~ 15:30 동안 기초지수가 실시간으로 IIV에 반영됩니다.
- 발행일 : 2023년 03월 31일
- 만기 : 2025년 10월 10일
- 발행금액 : 500억원
- 기초지수 : Bloomberg Natural Gas Single 2X Leverage
- 분배금지급 방법 : 미지급
- LP보유수량/발행수량 : 2,378,917/2,500,000
- 중도상환단위 : 0만증권 이상(최고 0만증권)
- 중도상환기간 : 매 영업일
- 중도상환 가격 결정 : T+(1)일 I.V. 종가
- 중도상환수수료 : 중도상환가격의 2.0%
- 유동성공급자 : 신한투자증권
- LP신고 스프레드 : 1.5%
- 보수 합계 : 0.75%
▼ 아래는 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) 상품의 수익률 예시를 안내합니다.
단순 참고 자료이며 본 증권 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아닙니다.
신한 블룸버그 -2X 천연가스 선물 ETN(H)
-2x가 붙은 상품은 위에 안내한 2x가 붙은 상품과 반대로 생각하시면 됩니다.
CME Globex에서 거래되는 천연가스 선물의 최근월물 수익률을 -2배수로 추적하는 상품으로 천연가스 선물 가격 상승시 본 상품의 가격은 2배 하락하고, 천연가스 선물 가격 하락시 본 상품의 가격이 2배 상승하는 상품입니다.(약간의 오차가 있을 수 있습니다)
- 기초지수명 : Bloomberg Natural Gas Single 2X inverse TR
- 최조발행일 : 2022년 10월 12일
- 만기일 : 2025년 10월 10일
- 제비용 : 0.75%
- 환헤지 상품
※ 위의 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) 상품 특징과 수익률 예시 출처는 신한금융투자 홈페이지입니다.
3. 천연가스 ETN 투자결정시 유의사항
- 투자원금의 손실이 있을 수 있으며 예금자보호 대상이 아닙니다.
- 약정 수익을 받지 못하거나 상품에 따라서는 원금 손실이 발생될 수 있는 복잡한 구조입니다.
- 기초지수에 연계하여 증권의 수익률이 결정되므로 투자결정시 기초지수의 성격 및 과거 가격 추이 등을 충분히 감안하시기 바랍니다.
- 기초자산이 신용위험인 경우 신용사건 발생여부에 따라 수익률이 결정되므로 신용사건 발생에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소를 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다.
- 발행인의 신용상태에 따라 투자원금이 보호되지 않을 수 있는 신용위험이 있으므로 발행인의 재무현황 및 신용등급 등을 파악하고 투자결정을 하시기 바랍니다.
- 투자금은 법적으로 별도 예치의무가 없기 때문에 발행인의 고유재산과 분리되어 보호되지 않는다는 점 충분히 이해하고 투자해야 합니다.
- 본 ETN은 특정 단위 이상으로만 중도상환이 가능합니다.
- 대부분의 일반투자자는 유통시장에서 주식과 같은 방식으로만 거래할 수 있습니다.
- 만기 전 투자금 회수를 위하여 발행인에게 중도상환 요청시 상환비용이 크게 발생하여 투자자에게 지급되는 금액은 원금에 미달할 수 있으므로 중도상환절차 및 상환가격 결정방법 등을 확인하시기 바랍니다
[ 투자위험요소 ]
1) 가격변동 위험 : 원금손실 위험, 괴리율 위험, 지표가치 미산출 위험,
지표가치 및 실시간 지표가치와 유동성 호가 괴리 위험...
2) 발행회사 위험 : 신용위험, 결제지연 위험
3) 상장관련 위험 : 상장폐지 위험, 가격제한폭 위험, 거래정지 관리종목 투자유의종목 위험
4) 중도상환위험 : 상환청구 위험, 중도상환청구권 행사가 제한될 위험, 조기상환 위험
5) 상품내용에 관한 위험 : 기초지수 변경 위험, 기초지수 산출 종료 위험
누적수익률 괴리 위험, 일별 복리화 효과 위험, 기초자산 위험
6) 조기청산 위험
7) 기타 위험 : 기수거래소와 상장거래소 불일치 관련위험
환금성 위험, 세제, 법률상의 위험, 유동성 공급 실무 위험
세제, 법률상 위험
투자자가 얻게 되는 초과소득 (매도시점의 과표기준가 - 매수시점의 과표기준가)은 과련세법에 따라 배당소득으로 간주되어 소득세를 원천징수하게 됩니다.
투자에 따른 손익에 대한 세금부과 방법이나 기준은 정부의 정책적 판단 등에 의해 변경될 수 있으며, 특히 투자자의 지위에 따라 각기 다른 과세 기준이 적용될 수 있습니다.
따라서 과세에 관한 사항은 투자자 본인의 재산상태 등을 고려하여 반드시 세무전문가의 조언 등 추가적인 확인을 권장합니다.
세제 위험
관련법령에서 예외적으로 조세가 감면되지 않는 한, 관련세법에 따라 배당소득으로 간주되어 15.4% 의 세율로 원천징수됩니다. 이러한 소득은 개인의 연간 금융소득 합계액 (이자소득, 배당소득 등)이 금융종합과세기준금액 이하인 경우에는 분리과세 원천징수로 납세의무가 종결되나, 개인의 연간금융소득 합계액이 금융종합과세기준금액을 초과하는 경우에는 그 초과금액을 다른 금융소득과 합산하여 개인소득세율로 종합과세됩니다
본증권의 매매를 통해 발생한 이익과 손실은 종합소득과세시 서로 상계되지 않습니다.
예를 들어, 본증권의 매매수익을 포함한 연간 금융소득 합계액이 2천만원이고, 손실액이 2천만원이더라도 (실제 투자자에게 발생한 수익은 0원) 이익과 손실을 합산하지 않고, 금융소득 금액 2천만원에 대해 종합과세하는 점 유의하시기 바랍니다 (22년 기준)
4. 만기이월 효과 (천연가스 롤오버 효과)
근월물을 차월물로 교체할 때 발생하는 효과로 만기월 선물과 교체대상월 선물과의 가격 차이에서 발생하는 양(+)의 효과와 부(-)의 효과가 있습니다.
Contango ( 콘탱고)
선물 매수 포지션 롤오버로 인한 투자자 비용 발생.
차월물의 가격이 보유중인 근월물보다 높게 형성되어 있을 경우 (contango 상황)에는 보유중인 낮은 가격의 근월물과 롤오버하게 되는 높은 가격의 차월물 가격 차이만큼 비용이 발생합니다.
Backwardation (백워데이션)
선물 매도 포지션(인버스) 롤오버로 인한 투자자 비용 발생
차월물의 가격이 보유중인 근월물보다 낮게 형성되어 있을 경우 (backwardation 상황)에는 보유중인 높은 가격의 근월물과 롤오버하게 되는 낮은 가격의 차월물 가격 차이만큼 비용이 발생합니다.
[ 만기이월 효과 예시 ]
콘탱고 상태 예시
1개월 후 롤오버 시점
근월물 가격이 1개월전과 같이 20일 경우 평가금액은 80이 되어 1개월 전보다 20만큼 감소하였습니다.
백워데이션 상태 예시
1개월 후 롤오버 시점
근월물 가격이 1개월 전과 같이 25일 경우 평가금액은 125가 되어 1개월 전보다 25만큼 증가하였습니다.
롤오버 방법
해당 기초지수는 해당월 5영업일부터 9영업일까지 (미국 영업일 기준)
일별 20%씩 근월물에서 차월물로 롤오버를 시행하고 있습니다.
※ 위의 투자시 유의사항, 천연가스 롤오버 정보 출처는 신한투자증권 홈페이지입니다.
※ 일부 내용만 정리한 것으로 향후 변경될 수 있으니 참고로 읽어주세요
※ 전체 내용은 신한금융투자 홈페이지에서 보실 수 있습니다.
5. 천연가스 환헤지 환노출에 대해
투자하려고 하는 시점의 원달러환율의 위치를 체크해보세요
1) 환율 하락이 예상된다면
원달러환율이 역사적인 고점 부근에 있다면 향후 환율이 하락할 수 있습니다.
앞으로 지속적으로 원달러환율이 하락할 것으로 예상된다면 환헤지 상품에 가입하는게 좋습니다.
매수하고자 하는 ETN 상품의 매도 시점을 알 수는 없지만 단기 중기 전략이라면 환율이 수익률에 미칠 영향을 고려해야 합니다.
2) 환율 상승이 예상된다면
투자시점 원달러환율이 역사적인 저점 부근에 있다면 향후 환율 상승을 예상할 수 있습니다.
위와는 반대로 이럴 경우 환노출 상품에 가입하는게 좋습니다.
[환노출 상품 가입시 환율에 따른 수익률 변화 예시]
예시) 매도시점에 환율이 오를경우
매도시점에 기초지수의 변화가 없더라도 원달러환율이 상승할 경우 다음과 같은 수익이 발생할 수 있습니다.
| 기초지수 구성종목 | 원달러환율 | 기초지수 | ETN실시간 지표가치 | |
| 매수시점 | 10달러 | 1200원 | 12000원 | 12000원 |
| 매도시점 | 10달러 | 1300원 | 13000원 | 13000원 |
| 수익률 | 변함없음 | +10.83% | +10.83% | +10.83% |
예시) 매도시점에 환율이 내릴 경우
매도시점에 기초지수의 변화가 없더라도 원달러환율이 하락할 경우 다음과 같은 손실이 발생할 수 있습니다.
| 기초지수 구성종목 | 원달러환율 | 기초지수 | ETN실시간 지표가치 | |
| 매수시점 | 10달러 | 1300원 | 13000원 | 13000원 |
| 매도시점 | 10달러 | 1200원 | 12000원 | 12000원 |
| 수익률 | 변함없음 | -9.23% | -9.23% | -9.23% |
※ 단순예시 참고사항입니다.
※개인의 의견이 포함된 참고 자료입니다.
※모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있으니 신중히 투자결정하시기 바랍니다.
※상품에 대한 정보는 운용사의 관련 정책 변화에 따라 향후 변경될 수 있습니다.
이상 천연가스 ETF ETN, 삼성과 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) 특징과 투자시 주의할점, 천연가스 롤오버 환헤지에 대해서 알아봤습니다.
위의 정보가 조금이라도 도움이 되시기 바랍니다.