2023. 2. 25. 12:08ㆍ재테크정보
2023년 미국 원달러환율 전망 FOMC 금리인상 전망에 대한 김영익 교수님과 김한진 박사님의 견해를 정리했습니다.
2023년 2월 21일 삼프로TV에서 김영익 교수님과 김한진 박사님 유튜브 방송을 보고 정리한 내용으로 글로 표현하면서 개인의 해석이 포함되어 있을 수 있으니 정확한 내용은 유튜브 방송으로 확인하시기 바랍니다. 방송 링크는 페이지 하단에 있습니다.
※ 본 글은 참고사항으로 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 출처 : 유튜브 삼프로TV
[글 게시 순서]
1. 2023년 코스피 전망
2. 2023년 3월 5월 6월 FOMC 미국 금리인상 전망
3. 2023년 미국 원달러환율 전망
4. 2023년 미국 채권 금리 전망
5. 미국주식 VS 한국주식?
1. 2023년 코스피 전망
김영익 교수님 코스피 전망
미래의 경기를 나타내는 통계청에서 발표하는 선행지수 순환변동치가 3월이 저점일 거 같습니다.
현재의 경제는 매우 나쁘지만 앞으로 경기 회복 기대가 시장에 반영될 것이므로 시장을 긍정적으로 봅니다.
선행지수 순환변동치는 재고출하비율, 수출입물가지수, 장단기금리차, 코스피로 결정하는데, 최근 가동률을 낮춰 생산을 줄여서 재고출하비율이 낮아졌고, 1년과 10년 장단기 금리차가 마이너스였다가 최근에 정상화 과정에 있습니다. 코스피는 작년 9월 저점이었고 꾸준히 오르고 있습니다.
은행 금리 인하로 단기부동자금이 늘었는데 이중 일부는 주식시장으로 들어올 수 있다고 봅니다.
앞으로 2~3개월 주가가 좋을 거 같은데, 5월 무렵에 코스피 2700 넘을 수 있을 거 같습니다.
하반기에는 주가조정이 있을거 같은데 큰 조정은 아닐 겁니다. 종목별 차별화 굉장히 심할 거 같은데, 2차 전지는 장기적 상승 추세로 봅니다. 삼성전자와 같은 시가 상위 종목 2~3개월 투자하는 게 좋습니다.
VS
김한진 박사님 코스피 전망
단기적으로 호재를 많이 빼먹어서 가난한 상태입니다. 하락하기에는 여전히 호재가 많으니 당분간은 박스권에서 퐁당퐁당 움직일 거 같습니다. 대세 상승 바로 직행하기는 어렵습니다.
증시가 오르기에는 새로운 에너지가 필요합니다. 코스피 밸류가 12배가 넘었고 기업이익은 시원치가 않습니다.
물가가 천천히 떨어져서 긴축이 길어질 거 같습니다. 올해는 지수에 집중하기보다는 종목에 집중해야 합니다.
지수의 추세에 집중하면 왔다 갔다 하기만 하고 별로 먹을 게 없습니다. 그 사이에 긴축에 영향력이 낮고 성장동력을 기업 수익이나 수주로 연결시키는 성장업종들은 주가의 저점을 높여 갈 겁니다. 단, 너무 오른 종목은 자제하는 게 좋습니다.
2. 2023년 FOMC 미국 금리인상 전망
김영익 교수님 FOMC 금리인상 전망
3월 FOMC 금리인상은 25bp 예상하며 마지막 금리인상이 될 거 같습니다.
이후 4분기에 금리인하할 수 있습니다.
테일러 준칙으로 보면 미국 4분기 적정 금리 수준이 3% 중반으로 나옵니다.
이미 컨센서스 보다 높아졌습니다.
VS
김한진 박사님 FOMC 금리인상 전망
3월 FOMC에서 25bp 인상 거의 확정
5월 FOMC에서 별다른 일 없으면 25bp 인상
지금 정도의 물가상승률 둔화 속도로 하락한다면 6월 FOMC에서 25bp 인상
최종 금리는 5.5%
내년 3월 이후 금리인하 될 거 같습니다.
3. 2023년 미국 원달러 환율 전망
김영익 교수님 미국 원달러환율 전망
미국의 대내불균형, 연방정부 부채, 대외부채 등을 고려했을 때, 달러가치가 114를 고점으로 장기하락 추세에 접어들었다고 봅니다.
즉, 원달러환율도 단기적으로 오르고 있지만 장기 하락추세에 접어들었습니다.
VS
김한진 박사님 미국 원달러환율 전망
장기적으로 달러가 약세로 가는 것에는 동의합니다.
2~3년 내 제한적인 달러약세가 진행될 수 있지만, 급격한 약세는 없을 거 같습니다.
세계경제가 회복을 보이면 유가는 올라가고 달러가 약세로 갈 수밖에 없습니다.
그 이후에는 달러는 구조적인 강보합세를 보일 거 같습니다.
미국은 예외적으로 상황이 좋고 다른 나라는 미국보다 나쁠 텐데 이러면 달러 강세가 쉽게 약세로 가지 않을 거 같습니다.
미국기업 상대적 우위에 있고 달러 강세를 그렇게 큰 폭으로 양보하지 않을 겁니다.
4. 2023년 미국 채권 금리 전망
김영익 교수님 미국 채권 금리 전망
미국 국채금리는 작년에 4.2%가 고점이고, 지금은 하락 과정에서 고용지표가 좋게 나오고 물가 예상보다 높게 나오니까 일시적으로 반등하고 있습니다. 미국 국채 금리는 하락 추세에 접어들었습니다.
VS
김한진 박사님 미국 채권 금리 전망
당초 예상보다는 천천히 금리가 떨어질 거 같은데, 연말 언저리쯤 3% 근처나, 3% 깰 거 같습니다.
국채 금리는 기술적으로 4%를 터치할 수는 있는데 넘지는 못할 거 같습니다.
5. 한국 주식 VS 미국 주식
김영익 교수님 한국 주식!
하반기 미국경제가 2분기 3분기부터 마이너스 성장할 거 같습니다.
올 2분기 3분기 소비 감소 => 갑자기 고용 감소 => 달러 다시 약세 => 미국 국채수익률 하락 전망합니다.
하반기 미국증시 중심으로 충격을 줄 것이라고 봅니다.
달러가치가 미국주식과 상관지수가 0.84인데, 달러가치가 하락하면 미국주식도 좋지 않을 겁니다.
한국주식은 20% 정도 저평가, 미국주식은 13% 정도 고평가 상태입니다.
그래서 미국주식보다는 한국주식을 사야 된다고 생각합니다.
VS
김한진 박사님 미국 주식!
장기적으로 미국주식이 더 좋을 겁니다.
미국주식은 주주환원율이 우리나라와 1/5 차이인데 당장 극복될 수 있는 요인은 아닙니다.
일부 헷지펀드나 금융투자자는 신흥국 투자 등으로 왔다 갔다 할 수는 있지만 전체적으로 그렇지는 않을 겁니다.
기업 이익 측면에서 앞으로 3~4년은 미국 기업이 돈을 훨씬 많이 벌 거 같습니다.
최근 2~3년 미국 주식이 많이 올랐다는 부담이 있고, 단기 쏠림이 있는 2~3~4월에는 우리나라 시장이 좀 더 강할 수는 있습니다.
※ 23년 2월 21일 삼 프로 TV 유튜브 내용을 보고 정리한 내용으로 참고사항이며 혹시 본 글에 오류가 있더라도 책임지지 않으니 정확한 내용은 직접 확인하시기 바랍니다.
※ 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
▼ 2023년 2월 21일 삼프로TV 금리부터 주가까지, 불꽃 튀는 인사이트 대결 f. 김영익, 김한진
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