2023. 3. 15. 14:49ㆍ재테크정보
SVB 파산 원인과 하이일드 스프레드, 리보금리, TED 스프레드 Fear & Greed index에 대해서 알아보겠습니다.
23년 3월 13일 [유튜브 이종우의 경제원탑] 유영화 과장 일타시황 방송 내용 중 일부를 정리한 내용으로, 글로 표현하면서 개인의 해석이 포함될 수 있으니 정확한 내용은 유튜브로 확인하시기 바랍니다. 유튜브 링크는 페이지 하단에 있습니다.
시장에 위기가 닥쳤을 때 시스템 위기인지 다음 4가지로 판단해 볼 수 있습니다.
- 하이일드 스프레드
- 리보금리
- TED 스프레드
- Fear & Greed index
SVB 파산 문제에 대해서 다뤄본 후 시장 위기 판단에 도움이 되는 위의 4가지 지표에 대해서 정리하겠습니다.
※ 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있으니 아래 사항은 참고만 하시기 바랍니다.
[글 게시 순서]
1. SVB 파산 원인
2. SVB 파산이 시스템 위기인가? 판단지표 4가지
- 하이일드 스프레드, 리보금리
- TED 스프레드, Fear & Greed index
1. SVB 파산 원인
다른 은행에 비해서 과도하게 편중된 미국채권 비율이 문제 (약 50%가 미국 채권)
급격한 금리인상에 대한 부작용이고, 가장 약한 연결고리에 문제가 생겼습니다.
예금자 구하기에 나선 당국, 긴축에 따른 파열음의 시작
SVB와 같은 예금자 문제가 일부 소형은행에서는 나타날 수 있다 (부동산 등 특정 섹터의 예금 비중이 높은 소형은행은 문제 발생 가능), 다만 SVB의 주요 예금자는 벤처기업들인 반면, 다른 은행들은 가계이다. 대다수의 가계가 높은 금리를 포기하고 현금을 집에 보관할 가능성은 낮다. 그리고 오늘 새벽, 미국 당국은 SVB 예금자에 한해 예금지급을 보호해 주겠다는 조치를 발표했다.
좀 다른 얘기이지만 지금과 같이 고용이 견조한 상황에선 긴축을 언제까지 하는 것이 좋을까? 답은 무언가 부서지는 소리가 들리기 전까지이다. SVB 사태는 그런 소리의 시작을 의미한다.
물론, 연준이 이 사태로 긴축에서 쉽게 물러시진 않을 것이다. 다만, 가능성은 조금 높아졌다.
미국 SVB 파산 사태 경기침체의 시작이 될 수 있음에 유의 (블룸버그)
미국 은행지수는 3월 9일 20년 6월 이후 최대 낙폭인 -8.1%를 기록, 이는 특히 SVB의 모회사인 SVB 금융그룹 주가가 60%나 폭락한데 기인. SVB는 다수의 미국 벤처 캐피탈 및 스타트업과 거래하며 자본금 기준 미국 내 16위 은행. 스타트업의 대량 현금 인출 등의 문제로 증자를 발표하면서 시장에 충격
작년 이후 연준의 정책금리의 인상에도 불구, 경제는 모두가 우려했던 경기침체를 피해 성장세를 이어오고 있으나 이번 사태는 경기침체가 도래하고 있다는 첫 번째 신호일 수 있다는 점에 유의
특히 그 동안 미국 경제성장에서 기술기업과 스타트업의 기여도가 매우 높았음을 기억할 필요. 관련 부문의 기업들이 자금조달의 어려움으로 대규모 해고에 나선다면 이는 경제에 부정적 영향을 미칠 전망.
2. SVB 파산 문제가 시스템 위기인지 판단하는 기준?
SVB 파산이 시스템 위기가 될 것인지 아래 사항들을 당분간은 매일 체크해봐야 합니다.
- 미국 하이일드 스프레드
- 리보 금리
- TED 스프레드
- Fear & Greed index
미국 하이일드 스프레드
금융 위기의 징후는 여러가지로 볼 수 있습니다.
그중 가장 많이 보는 건 미국 하이일드 스프레드입니다.
하이일드 스프레디는 어제자로 4.61까지 튀어 올랐습니다.(어마어마하게 오른 겁니다)
하이일드 스프레드가 높아지면 공포감이 커집니다.
작년에 5까지 치솟았을 때가 증시의 저점이었습니다.
올해 들어서 가장 높게 튀어 올랐습니다.
채권 시장을 보면서 주식을 늘릴 것인지 줄일 것인지 판단해야 합니다.
채권은 신용과 신뢰로 움직이므로, 정부의 적극적인 개입은 더 나빠지는 것을 막아줄 수 있습니다.
※ 아래 하이일드 채권 내용은 유튜브 방송 내용 아닙니다.
하이일드 채권
고위험 고수익 채권 (신용등급 낮음)
시장상황이 좋지 않을 때 채권 가격은 하락하고 금리는 상승
↓ 아래 사이트에서 무료로 검색 가능 (단 실시간으로 반영되지 않고 하루~ 늦게 반영)
아래 사이트에서 'high yield'로 검색
리보 금리 (Libor Rate)
미국의 리보금리라고 생각하면 됩니다.
리보금리란? 런던금융시장에 참여하는 주요 은행 간의 단기 자금조달 금리
돈을 빌리는 기간이 길수록 금리가 높은 상황 즉 정상 상황입니다.
3월 13일 확인 시 SVB 파산이 리보금리에 악영향을 주지 않았습니다.
리먼사태급의 일이라면 금리가 역전되는 등 살짝 뭔가 문제가 발생했을 수도 있습니다.
TED 스프레드
Fear & Greed index
한 번에 Extreme fear 쪽으로 갈 거라고는 생각 못했는데 그렇게 됐습니다.
※ 23년 3월 13일 [이종우의 경제 원탑] KB증권 유영화 과장님 유튜브 방송을 보고 정리한 내용으로 혹시 본 글에 오류가 있더라도 책임지지 않으니 정확한 내용은 유튜브로 확인하시기 바랍니다.
※ 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
23년 3월 13일 이종우의 경제 원탑
▼ 일타시황 Svb 사태 위기일까 기회일까 KB증권 유영화 과장
https://www.youtube.com/watch?v=J0D2z3_DTnc
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